Las razones financieras

Una razón es una relación entre dos variables diferentes, y su valor expresa por lo general la relación en conjunto de la información de ambas variables, pero sin depender de su dimensión. Los cuatro estados financieros básicos de una empresa (el estado de resultados, el balance general, el estado de flujo de efectivo y el estado de ganancias retenidas) contienen la información de la eficiencia operativa de la empresa. Sin embargo, su interpretación para tomar decisiones puede llegar a ser complicada, por la gran cantidad de información que contienen. Las razones financieras son herramientas de análisis que sintetizan esa información en un conjunto de valores cuya interpretación resulta más cómoda.

De acuerdo con el tipo de información que aportan, las razones financieras han sido clasificadas en las cuatro categorías básicas: de liquidez, de actividad, de endeudamiento, y de rentabilidad. Un resumen de su metodología de cálculo puede encontrarse en este enlace.

La información de las razones financieras debe considerar algunas precauciones. Siempre son indicadores de la desviación de alguna norma, pero en realidad el problema raíz de esas desviaciones no está revelado. Una razón no proporciona toda la información sobre la empresa, el análisis siempre debe realizarse en conjunto con otras variables, eventos puntuales, fallos en producción, sobredemandas, competidores nuevos, etcétera. Tampoco toman en consideración la inflación, que puede distorsionar los resultados de las razones. Sobre todo si se comparan mismos períodos de diferentes años. Y dependiendo del tipo de empresa al que pertenezcan los datos, los valores promedio de las razones pueden variar. Por ejemplo, una razón de liquidez cercana a 1.0 sería aceptable para una empresa pública de servicios, pero no para una empresa de manufactura. También dependen de la estabilidad del mercado (en un mercado más estable, la liquidez tiende a ser menor), entre otros factores.

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Bibliografía: Gitman, Lawrence J. Administración financiera. Person Educación: México, 11a. edición.